Strategija industrije građevinskih strojeva tema 1: vjetar ili zastava?Indijski dodaci za građevinske strojeve, alat s kantom
U ovom radu, "vjetar" se odnosi na politički aspekt stalnog rasta, "srce" se odnosi na fluktuaciju cijena dionica građevinskih strojeva, a "zastava" se odnosi na temeljnu promjenu građevinskih strojeva.Analizirajući promjene politike, povijesnu izvedbu cijena dionica i industrijske osnove, pokušavamo pronaći odnos između to troje.Od ožujka, vjetar politike postojanog rasta postupno je zagrijan, a nekoliko puta u povijesti politika postojanog rasta pokazala je korelaciju s cijenom dionica građevinskih strojeva;Očekuje se da će se 2022. također marginalno poboljšati potražnja u industriji građevinskih strojeva.Indijski dodaci za građevinske strojeve, alat s kantom
Došao je “vjetar” politike stalnog rasta.
1) Očekuje se nastavak politike stabilnog rasta.Središnja gospodarska radna konferencija predložila je da gospodarski rad u 2022. godini treba biti stabilan i težiti napretku uz očuvanje stabilnosti, ukazujući na smjer za stabilan industrijski rast.Kako bi se provele odluke i aranžmani Središnjeg komiteta KPK i Državnog vijeća i dala puna uloga makroekonomskom „balastu“, Komisija za nacionalni razvoj i reformu i Ministarstvo industrije i informacijske tehnologije zajednički su izdali nekoliko politika za promicanje stabilan rast industrijskog gospodarstva s relevantnim stranama u posljednje vrijeme, kako bi se maksimizirao učinak politike, učinkovito promicao stabilan rad industrijskog gospodarstva i težilo stabilizaciji ukupne makroekonomske situacije.Nedavno je raspon kamatnih stopa kineskih američkih 10-godišnjih državnih obveznica bio naglavce okrenut, što bi moglo dovesti do uvođenja politika stabilnog rasta.
2) Kontraciklička regulacija ulaganja u infrastrukturu nastavlja se naglašavati.Kineska željeznica je 7. travnja objavila podatke o radu za prvo tromjesečje 2022. Iznos novopotpisanog ugovora o kapitalnoj izgradnji Kineske željeznice u prvom je tromjesečju dosegao 543,45 milijardi juana, što je povećanje od 94,1% na godišnjoj razini.Iznos novopotpisanih ugovora o kapitalnoj izgradnji u prvom kvartalu dosegnuo je najvišu razinu u istom razdoblju u povijesti.Od siječnja do veljače stopa rasta ulaganja u dugotrajnu infrastrukturu porasla je za 8,6% na godišnjoj razini, a stopa rasta postupno se ubrzavala.Od siječnja do veljače, iznos posebnih obveznica koje su izdale lokalne samouprave dosegao je 971,9 milijardi juana, što je povećanje od 452,8% na godišnjoj razini;Tijek izdavanja posebnih obveznica lokalnih samouprava znatno je brži nego prethodnih godina, a očekuje se i ubrzanje pokretanja velikih projekata.Indijski dodaci za građevinske strojeve, alat s kantom
3) Politika regulacije nekretnina dovela je do marginalne relaksacije.Od početka godine politika regulacije i kontrole nekretnina i dalje je labava.Počevši od podržavanja razumne potražnje za kupnjom kuća i povećanja dobiti od projekata tržišta zemljišta, poboljšali smo silazni trend slabe ponude i potražnje na tržištu nekretnina.Od siječnja do veljače realizirane investicije u razvoj nekretnina porasle su za 3,7% na godišnjoj razini, površine novogradnje manje su za 12,2% na godišnjoj razini, a nastavljen je negativan rast novoizgrađenih površina.Kao važno nizvodno područje industrije građevinskih strojeva, očekuje se da će marginalno ublažavanje politike nekretnina dodatno potaknuti oporavak potražnje u industriji građevinskih strojeva.
Kako pomaknuti “srce” cijene dionice građevinskih strojeva
1) Nekoliko stabilnih politika rasta u povijesti potaknulo je rast cijene dionica sektora građevinskih strojeva.Gledajući u prošlom desetljeću, Kina je otprilike doživjela pet ciklusa stabilnog rasta u 2008.-2009., 2012., 2014.-2015., 2018.-2019. i 2020.
Uzimajući Sany Heavy Industry kao primjer, najveći rast i pad cijene dionice Sany u gornjih pet razdoblja bili su 89,5%, 22,3%, 118,0%, 60,3% i 148,2%, respektivno, a raspon porasta i pada bio je 49,3%, – 13,9%, – 24,2%, 52,7% odnosno 146,9%.
Može se utvrditi da je politika stabilnog rasta odigrala određenu ulogu u podizanju cijene dionice sektora građevinskih strojeva.
2) Građevinski strojevi još uvijek mogu uhvatiti bolji prozor ulaganja u silaznom ciklusu.Usredotočeni smo na analizu učinka cijena dionica Sany Heavy Industry u silaznom ciklusu industrije građevinskih strojeva od 2012. do 2016., što može imati referentni značaj za ulaganja u ovoj fazi:
Povijesno gledano, politika stabilnog rasta imala je pozitivan katalizatorski učinak na cijenu dionice Sany Heavy Industry, a bolje mogućnosti ulaganja još uvijek se mogu iskoristiti u silaznom ciklusu.Vjerujemo da su točka infleksije izvedbe, točka infleksije naloga i očekivana točka infleksije naloga ključ za procjenu učinka cijena dionica u sektoru građevinskih strojeva;Očekivana promjena naloga može dovesti do ranog odgovora cijene dionice, a izvedba može postati pokazatelj zaostajanja u silaznom ciklusu.
3) Ova runda oštre korekcije cijene dionica sektora građevinskih strojeva u potpunosti je odražavala pesimistična očekivanja industrije.Od 2021. cijene dionica Sanyja, Zoomliona, XCMG-a, Henglija i drugih poduzeća za građevinske strojeve značajno su prilagođene, s padom od 61,9%, 55,1%, 33,0% odnosno 62,0% od posljednjeg vrhunca cijene dionica.Od drugog tromjesečja 2021. međugodišnji podaci o prodaji proizvoda građevinskih strojeva kao što su bageri, autodizalice i kamioni pumpe nastavljaju padati.Tržište općenito vjeruje da je industrija građevinskih strojeva uvela vrhunac/silazni ciklus nakon petogodišnjeg uzlaznog ciklusa, a cijena dionica također odražava ta pesimistična očekivanja.Ako se očekuje da će se potražnja u industriji neznatno poboljšati 2022., imamo razloga očekivati da će se cijena dionica stabilizirati i oporaviti.Indijski dodaci za građevinske strojeve, alat s kantom
Vrijeme objave: 15. travnja 2022
